A股三大股指早盘高开高走 ，截至午间收盘
，沪指涨0.62%，深成指涨1.55% ，创业板指大涨3.02% 。

　　量能方面
，两市半天成交1.29万亿元，较上一交易日同期大幅放量近3000亿元；超3500股早盘飘红 ，61股涨停
，封板率为71.76%
。

　　板块方面，CPO、量子科技 、商业航天
、金融、存储芯片等早盘领涨 ，煤炭 、贵金属
、公用事业等表现疲弱。

　　在“易中天 ”的带领下，CPO概念股早盘集体飙升
，天孚通信20cm涨停，新易盛涨超9% ，中际旭创涨超8%
，汇绿生态强势封板，德科立、仕佳光子 、炬光科技等纷纷大涨 。

　　消息面上 ，美国芯片制造商Marvell近日宣布
，已就收购美国光互连芯片企业Celestial AI达成最终协议
。Marvell将以约32.5亿美元（约合人民币230亿元）的现金和股票交易方式收购Celestial AI，其中包括10亿美元现金 ，以及价值约22.5亿美元的2720万股Marvell普通股。

　　值得一提的是
，协议还包含一项重要的“对赌
”条款：如果Celestial AI在2029财年底前能够实现20亿美元的累计收入，Marvell将支付额外的款项 ，使交易总额达到55亿美元的上限 。

　　此外
，AI领域近期催化不断，从云厂商大幅上调资本开支
、存储芯片持续涨价 ，到行业巨头相继否认“AI泡沫论”，再到谷歌Gemini 3.0、阿里千问 、DeepSeek-V3.2正式版接连发布
，以及AI端侧应用的持续上新，还有亚马逊发布Trainium 3以及摩尔线程、沐曦股份对接资本市场 ，都进一步证明了AI产业链景气度的持续向好
。

　　中信证券研报称
，AI大模型与应用的快速发展离不开算力基础设施的持续投入，高性能
、高带宽、低延迟的网络是算力集群性能升级的关键保障。光互联技术将迎来巨大的发展机遇 。目前 ，由于AI网络对于厂商研发能力 、产能+物料等交付能力
，以及新技术布局要求的不断提升，头部厂商的优势正在不断凸显。看好国内光通信龙头公司的发展潜力
。

　　中信证券此前研报指出 ，展望2026年
，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备 ，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。多卡集群的建设对零组件的数量和质量提出更高要求
，并为产业链上下游带来更大的投资机遇，液冷
、存储、电源 、光模块
、PCB等细分领域有望迎来更高的业绩弹性 。

　　金融股早盘走势强劲 ，兴业证券涨停，股价创近4年新高
，瑞达期货亦封板，东北证券、弘业期货涨超5% ，国泰海通 、华泰证券
、永安期货均涨逾4%
，中国平安涨超2%
。

　　消息面上，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上指出 ，监管层面将强化分类监管
，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率；对中小机构 、外资机构探索差异化监管政策 ，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。

　　政策层面也有重磅利好
，国家金融监管总局近日发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，对保险公司投资相关股票的风险因子进行下调 。

　　南开大学金融学教授田利辉表示 ，下调风险因子可释放保险公司资本空间
，降低投资相同资产所需的资本储备，提升偿付能力充足率；引导长期投资 ，通过差异化设置，如对长期持有股票
、科创板的风险因子优惠
，鼓励险资“长钱长投 ”，减少短期波动干扰；优化资产配置 ，为保险资金增配权益类资产、提升收益创造政策条件
。

　　量子科技板块早盘亦显著拉升
，吉大正元 、福晶科技封涨停，国盾量子、华工科技
、苏州科达等多股跟涨。

　　消息面上 ，工信部公示量子信息标准化技术委员会筹建方案 。该委员会将统筹量子信息行业标准化工作
，负责标准制修订与技术归口，推动国内国际标准联动
。业务范围覆盖基础共性、量子计算 、量子通信和量子精密测量等领域。

　　中信建投指出 ，量子科技全球共振
，“十五五
”期间有望迎来产业化拐点 。如果量子计算一旦规模化商用，这一颠覆性技术将改变很多行业 ，迎来爆发性增长
。但也有可能由于部分瓶颈迟迟无法突破（每种技术路线均存在短板）
，导致商业化时间被推迟。因此，建议投资者密切关注各技术路线的进展 ，尤其是在未来2-3年内，到底什么技术路线率先取得明显优势
，围绕产业链挖掘核心增量环节 。

（文章来源：东方财富研究中心）