2月2日早盘
，特高压概念板块持续走高，电科院20cm涨停 ，白云电器、杭电股份一字板
，森源电气 、汉缆股份
、保变电气等多股涨停，安靠智电涨超17% ，通光线缆、中国西电 、特变电工等跟涨。

　　消息面上
，全球AI算力建设
、能源转型与电网升级需求叠加，推动变压器成为“硬通货” 。

　　中国变压器工厂全球爆单

　　据央视财经报道 ，当前
，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心
。记者在广东、江苏等地调研发现 ，大量变压器工厂已经处于满产状态
，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

　　而随着“东数西算 ”工程深入推进，全国多地算力园区密集落地 ，2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力 、特高压相关高端产品订单占比已突破35%
，成为产业增长的核心引擎 。

　　此外，国家电网近日宣布 ，“十五五
”期间
，公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40% ，投资额创历史新高
。

　　从投资方向来看
，一是新型电力系统构建，年均新增风光新能源装机容量2亿千瓦左右 ，推动电能占终端能源消费比重达到35%；二是加快特高压直流外送通道建设
，跨区跨省输电能力较“十四五 ”末提升超过30%；三是提高终端用能电气化水平，满足3500万台充电设施接入需求 ，届时有望进一步拉动变压器需求。

　　电网建设+AI需求助推行业高景气

　　据非晶中国大数据中心预测
，全球固态变压器市场，在未来5年到10年内 ，将以年均复合增长率25%至35%的速度高速增长 。

　　资料显示，在特高压直流输电（UHVDC）领域
，中国已建成全球最长
、电压等级最高的输电网络，相关变压器技术处于世界领先
。柔性变压器、智能监测变压器等新型产品也在加速商业化。

　　“全球AI投资热潮 ，带动千亿级电气设备需求 。
”中航证券指出
，目前AIDC配电系统主要采用UPS（不间断电源）变电方案，但未来HVDC 、SST方案有望逐步放量
。此外 ，“十五五”期间国内电网投资改造
，重点在于解决发电端和负荷端的时空匹配或跨区输送等问题，特高压项目建设有望提速。

　　华泰证券表示 ，看好全国统一电力市场建设加速推进下
，“十五五 ”期间电网投资保持稳步增长态势，跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确 ，特高压建设需求处于高位
，主网投资有望继续保持较快增长 。

　　在第一创业看来，AI已成为未来五年全球电力需求增长的重要推动力。“由于未来五年无论是国内的电网建设还是海外AI需求带来的电源
、电网建设大概率都会出现高速增长 ，因此，我们看好国内包括特高压、高压主干网 、配网、电网智能化设备和储能等几乎电力全产业链的行业景气度持续提升
。
”

　　融资客上周超1亿元加仓这些股

　　东方财富概念板块显示
，目前A股市场共84股涉及特高压概念，合计总市值超1.7万亿元 ，板块内共有国电南瑞
、思源电气、特变电工三家千亿巨头。

　　在刚刚过去的1月份
，超八成特高压概念股实现股价上涨，其中26股累涨两成以上 ，中国西电 、东方铁塔
、远东股份区间涨幅均超50% 。

　　资金方面
，东方财富Choice数据显示，上周共有19只特高压概念股获得融资净买入 ，明泰铝业获杠杆资金加仓1.90亿元
，东材科技、法拉电子融资净买额分别为1.57亿和1.04亿元，远东股份 、汉缆股份
、中恒电气均获抢筹超9000万元
。

　　明泰铝业系国内首家民营铝加工企业 ，公司产品广泛应用于新能源、特高压输电 、新基建及军工等众多领域；法拉电子此前在互动平台称
，公司电容器有用在特高压输变电应用上。

　　国电南瑞近日在互动平台上表示，目前公司已掌握柔性直流输电核心技术 ，换流阀
、IGBT等核心部件已完全具备全国产化能力 。近年来公司陆续中标多个国内订单，并实现特高压高端装备出口
。2024年公司已开展产线扩能适配“沙戈荒”等项目交付节奏
，已形成±800kV电压等级柔性直流换流阀批量生产能力。

（文章来源：东方财富研究中心）