全民可导演，60秒生成电影 ，字节的Seedance2.0炸裂功能
，再次带火了AI应用。

　　2月10日，AI影视概念继续火热 ，传媒板块持续全天领涨，影视ETF 、游戏ETF
、传媒ETF领涨全市场
，其中，2只影视ETF更是涨幅超9%；与此同时 ，AI应用唤醒了投资者2025年初的投资“肌肉记忆 ”
，AI+方向概念表现活跃、人形机器人 、港股创新药涨幅居前 。

　　距离春节仅剩三个交易日，市场依然热点不断
。在春节后有望开门红的预期之下。持股、持基过节的投资者不在少数 。买什么？却有了大分歧。

　　在1月市场急涨 ，监管出手控制节奏后
，2月第一周的A股与港股市场赚钱效应并不佳，资金止盈之外 ，风格有一定程度的高切低
，红利板块
、微盘等杠铃策略产品获得资金持续流入，但是2月7日 ，Seedance横空出世
，迅速出圈，传媒板块连续两天领涨市场 ，同样是DS简称，Seedance能否复制2025年初DeepSeek的风潮？

　　人人都在玩Seedance
，能否复制DS时刻？

　　2月7日，字节旗下即梦AI上线新一代视频生成模型seedance2.0 ，支持图像/视频/音频多模态输入
，生成4-15秒视频，电影级多镜头、角色一致性 、动作节奏感及音话同出等核心指标表现出色 ，业内称为“推动多模态技术进入工业化内容生产阶段
”
。

　　随后游戏领域
、视频领域大佬纷纷给出高评价
，游戏科学CEO冯骥称，AI理解多模态信息并整合的能力完成了一次飞跃 ，令人惊叹。视频创作者则认为这是“改变视频行业的AI” 。

　　有券商AI团队迅速用Seedance完成多种风格的短剧、短片
，展示效果，赛博朋克 、仙侠玄幻
、纪录片、奥特曼大战奶龙等多种风格与题材轻松拿捏
。国盛计算机研报更是将其称为“杀死比赛 ”级产品。

　　Seedance2.0从影视圈到投资圈落地仅用了两天 。这一波AI应用率先在传媒领域点燃 ，2月9日
，AI应用端集体发力，10日 ，传媒板块全线爆发
。从近5日涨幅榜来看，影视ETF涨幅超过16%
，AI应用相关的游戏ETF 、创新药ETF涨幅居前。

　　在机构看来，Seedance2.0的能力跃升直接击中了漫剧制作的痛点 。对于追求剧情连贯和视觉质感的精品漫公司而言 ，这意味着制作周期有望进一步压缩
，同时画质从“PPT动态漫”升级为“类电影级动画
”
。掌握优质内容且具备成熟AI工作流的企业，将利用先进工具构建更高的内容壁垒；同时AI工具将从“选配”变为行业的“标配 ” ，有能力向外输出Agent的公司将打开更大空间。

　　此外
，市场对豆包大模型的后续迭代及其在2026年春晚上的亮相抱有高度期待 。作为国民级流量入口，春晚有望成为AI应用破圈的催化剂
。

　　市场能否向“红利+微盘
”切换？盛丰衍直言：拐点已至

　　不过 ，在Seedance出现之前
，市场风格有了明显的高切低风格。

　　以2月2日至6日市场资金流向来看，资金流向已经不仅仅在卫星
、电池等赛道领域 ，华泰柏瑞红利低波ETF、华宝自由现金流ETF 、华宝银行ETF以及易方达红利ETF等产品获得资金持续买入 。

　　Seedance打乱了这一节奏
，市场有观点认为，Seedance或将带动整个AI板块再次成为基金的主线 ，但也有基金公司人士认为，尚需观察
，以影视ETF为例，2个交易日涨幅近18% ，涨得太快
，已经不适合再追高。

　　从量化指标来看，有基金经理认为当前市场有望走向杠铃因子大周期
。西部利得基金经理盛丰衍直言 ，2026年1月29日或是这一大周期的拐点。

　　所谓杠铃结构
，简单来说，红利+微盘 。红利和微盘两个策略指数都自带“反转属性” ，不断进行卖高买低的再平衡操作
。前者根据股息率进行逆向操作
，后者根据总市值进行逆向操作。

　　1月29日，监管对于互联网销售热度主题进行的模式进行了纠正 ，对游资的违法违规行为进行了处罚
，这个组合拳对主题的短期动量有立竿见影的抑制作用 。1月29日至1月30日两个交易日，杠铃策略超额收益已实现大幅反弹 ，反弹幅度达3.3%
。

　　以红利低波
、Wind微盘两个核心指数去观察红利和微盘两端，从过往历时来看
，自2010年以来，该杠铃策略相对中证500指数有过三次超级回撤 ，分别截止于2015年6月15日、2021年9月10日以及2024年8月底
，超额最大回撤幅度均超过35%。

　　通过复盘来看，这三轮回撤存在的共同驱动因素是某强势板块的动量上涨 ，上涨导致的赚钱效应继续快速吸纳增量资金
，市场热度高度聚集在核心题材内，相关主题进行规模迅速上涨 。具体来看 ，2015年为“互联网+ ”题材
，2021年为“茅指数和宁指数
”，本轮则是商业航天 、AI应用、有色金属等题材
。

　　因此 ，盛丰衍指出
，趋势策略将赚钱效应集中于短期，但由于上涨主要通过小部分股票估值的抬升 ，长期不具有持续性；而反转策略不断调仓换股，表现出更均衡的特征
，自身也是市场的阻尼器。杠铃策略是典型的反转策略，整体波动低于趋势策略 ，当下颇具配置价值 。

（文章来源：财联社）