据经销商透露，12月13日 ，飞天茅台酒（2025年）的价格跳涨了4次
，18点左右，拿货价格都达到了1580元/瓶。12月12日 ，原箱飞天茅台酒报价低至1490元/瓶 。12月13日早上，直接跳涨20元/瓶
，至1510元/瓶
。随后，开启飙升模式。

　　那么 ，究竟发生了什么？市场上流传的信息指出
，茅台2026年的策略可能会发生一些变化，特别是在针对经销商的政策和产品投放上 ，可能有一些利好 。其实
，早在11月28日召开的股东会上，贵州茅台就表示 ，公司销售端的产品投放主要取决于不同时期的市场承载量
，维护好渠道的韧性和市场稳定是重中之重。在生产端，公司也会科学地掌握产能释放的节奏
。

　　飞天茅台酒跳涨

　　今天（12月13日）傍晚时分 ，券商中国记者获悉
，今天贵州茅台酒价出现了明显异动。有深圳经销商透露，2025年飞天茅台酒的价格在一天之内上调了4次价格 。傍晚 ，拿货价格为1580元/瓶
。北方某省的渠道经销商亦证实了这一点。

　　各平台报价显示，12月12日
，原箱飞天酒报价低至1490元/瓶 。今12月13日，直接跳涨20元/瓶 ，至1510元/瓶
。随后
，价格蹿升至1530元/瓶。可能中午时分还调过一次价格，加上傍晚时分的报价 ，已经来到了1580元/瓶 。值得注意的是
，二级市场上，贵州茅台股价亦拉出了三连阳
。

　　有市场传闻指 ，贵州茅台2026年非标减量/产品结构优化/价格体系市场化/考核指标将作出调整
，减负力度比较大，体现管理层对于品牌调性和价盘稳定的高度重视。

　　从其11月28日的股东会来看 ，亦透露出类似的信号 。茅台方面表示
，科学统筹好短期和长期的关系，不会"唯指标论" ，不会以牺牲长远发展换取短期利益，不会违背市场规律强压指标
，不会损害投资者 、渠道商和消费者权益
。

　　茅台将做好产能投放节奏管控。供给端产能释放取决于新车间微生物培育周期与酒师成长周期，销售端根据市场承载量科学调整 ，行业低谷期加厚基酒储备
、周期回暖时稳步释放 。

　　据中银证券研报
，2021至2024年公司基酒产量CAGR为-0.1%，按照基酒到成品酒的出酒时间判断 ，未来五年茅台酒在供给端或将不会有明显增加。茅台还将积极推进“三个转型 ”、“三端变革
”
，破解供需不配适的痛点，聚焦渠道生态与健康 ，维护好渠道韧性和市场稳定性
。

　　行业机会或逐步呈现

　　行业层面
，其实，最近关于促进消费的政策也不少。

　　工信部等六部门此前不久联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 ，从加速技术创新 、扩大特色产品供给、精准匹配人群需求
、培育消费新业态、营造发展环境五个维度部署19项任务 。

　　明年我国经济工作的第一项任务就是：坚持内需主导
，建设强大国内市场
。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给 。优化“两新”政策实施
。清理消费领域不合理限制措施 ，释放服务消费潜力。推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模
，优化实施“两重 ”项目，优化地方政府专项债券用途管理 ，继续发挥新型政策性金融工具作用
，有效激发民间投资活力 。高质量推进城市更新
。

　　爱建证券认为，酒企步入业绩快速出清通道。随着政策压力逐渐消退 ，在扩消费政策催化下
，需求有望弱复苏 。行业目前处于估值低位，悲观预期充分 ，预计后续行业出清方向会更加明确
，底部愈发清晰
。头部酒企带动提高分红比例，股息率提升 ，具备一定配置吸引力。

　　中信建投证券认为
，行业底部信号清晰，把握低估值配置机会 。白酒需求处于磨底阶段 ，动销仍承压但环比三季度逐步回升，预计白酒企业延续业绩出清趋势
，主动为市场纾困，行业底部信号清晰。目前 ，白酒板块估值处于历史低位
，具备较强底部配置价值，同时关注潜在消费政策催化
。以业绩出清卸包袱+强品牌支撑动销+强运营赋能渠道+新营销模式探索的底部配置逻辑。

（文章来源：券商中国）