法国巴黎银行大宗商品策略主管David Wilson本周最新表示，随着宏观经济和地缘政治风险持续存在 ，本轮黄金涨势“合情合理”
，金价可能在年底前攀升至每盎司6000美元，金银比也将进一步走高 。

　　Wilson指出 ，尽管金银比目前仍低于80多倍的过去两年平均水平，但近期已经有所回升
。

　　“我认为(金银价格之间)仍有进一步脱节的空间
， ”他在一场电视采访中说道，“对我而言 ，黄金具有某种独特价值
，而白银无法提供同等程度的风险对冲功能。
”

　　黄金的前景还受到着央行持续购买的支持 。例如波兰央行上月再度宣布追加150吨的购金计划——该国去年已是最大黄金买家；此外，中国央行1月份也已连续第15个月增持黄金 ，彰显出官方需求的韧性。

　　Wilson补充道
，黄金ETF的流入也保持稳定——仅在上周市场修正期间短暂回落，随后便再度回升
。

　　与此同时 ，受亚洲强劲实物购买的推动
，白银在过去几个月里经历了剧烈波动。但Wilson认为，实物白银市场目前已出现疲软迹象 。即将到来的农历新年假期可能会进一步抑制中国对这种白色金属的需求
。

　　值得一提的是 ，近来包括德意志银行和高盛集团等在内多家银行及资产管理机构仍普遍看好黄金前景
，认为长期需求驱动因素将支撑金价。

　　BCA Research首席大宗商品策略师Roukaya Ibrahim周二在一份报告中指出，过去数月黄金ETF的投资需求——尤其是来自中国等亚洲地区的需求 ，已成为金价的关键驱动因素 。在过去一年中，黄金ETF的流入占到了总投资需求增长的绝大部分
，远远超过了对金条和金币的投资
。

　　Ibrahim认为，ETF的资金流动比金条和金币的需求“相对更具波动性” ，这可能有助于解释金市近期出现的剧烈波动。不过
，她同时也指出，新兴市场央行将继续其储备多元化进程 ，并会在价格回调时积累更多黄金 。因此
，央行需求很可能为金价“提供底部支撑 ”，“防止任何回调演变成长期的熊市”
。

　　Ibrahim表示 ，当前的黄金牛市“从历史标准来看并不算异常
”。就涨幅而言
，本轮黄金牛市还落后于1971年-1974年以及1976年-1980年的牛市 。

（文章来源：财联社）