A股三大指数今日集体上涨，截止收盘 ，沪指涨0.64%
，深证成指涨1.23%，创业板指涨1.66%。沪深京三市成交额超过2.4万亿 ，较昨日小幅放量 。行业板块多数收涨，光学光电子 、电网设备
、教育、通信服务 、计算机设备、半导体板块涨幅居前
，贵金属
、稀土、小金属 、石油石化板块跌幅居前
。个股方面，上涨股票数量超过4000只 ，近80只股票涨停。

　　据媒体报道
，美国启动765kV超高压输电网建设，德克萨斯州
、中大西洋及中西部地区电网运营商已获批总额约750亿美元的输电扩容项目 ，核心为新建765kV交流线路
，预计总长度将从当前约2000英里扩展至10000英里 。此举旨在缓解基础设施拥堵、整合新能源并提升系统可靠性与长期稳定性；在AI数据中心用电激增与电网设备严重老化（70%变压器使用超25年）的双重压力下，输电网升级已成迫切需求。

　　此外3月4日 ，亚马逊 、谷歌
、Meta、微软 、xAI
、甲骨文和OpenAI等科技巨头齐聚白宫
，正式签署特朗普在国情咨文演讲中宣布的“电费缴纳者保护承诺”
。由于AI需求超预期，作为底层驱动的电力供需的不平衡明显加剧。高盛预计 ，到2027年
，AI服务器的耗电量将是五年前云服务器的50倍 。

　　招商证券表示，美国正迎来上世纪70年代以来新一轮电网投资周期 ，高压/超高压设备供需持续趋紧，尤其765kV产能稀缺
，海外验证周期虽长（5–10年），但已有本土化布局或深度嵌入国际供应链的企业有望率先受益
。中信证券指出 ，AIDC供电系统升级迭代催生全新机遇
，海外电网升级趋势明确。

　　招商证券：美国正迎来上世纪70年代以来新一轮电网投资周期

　　美国正迎来上世纪70年代以来新一轮电网投资周期，高压/超高压设备供需持续趋紧 ，尤其765kV产能稀缺
，海外验证周期虽长（5–10年），但已有本土化布局或深度嵌入国际供应链的企业有望率先受益 。该轮投资不仅是规模扩张 ，更可能伴随技术路线升级
，如新型绝缘材料应用等，将对具备超高压技术储备与快速响应能力的设备企业形成长期利好
。

　　中信证券：海外电网升级趋势明确

　　AIDC供电系统升级迭代催生全新机遇 ，海外电网升级趋势明确。AI供电系统由不间断供电系统（UPS）向全直流系统演变
，输出电压等级不断提升，SST方案配套提速；服务器电源功率密度提升下产品量价齐升 ，催生超级电容需求；看好服务器电源国产品牌份额提升，产能短缺与方案迭代下国内超级电容、SST等新产品和供电系统配套出海带来的投资机会 。

　　东吴证券：中国企业将受益于美国电源建设高景气

　　AI算力爆发
，美国电力供应缺口扩大，电源需求大增 ，CSP厂商下场自建电源
，首选燃气轮机 、其次为光储，中国企业将受益于美国电源建设高景气
。

　　华西证券：电力设备需求高景气延续

　　海内外AIDC建设放量 ，叠加海外电网建设需求提升
，电力设备需求高景气延续。数据中心作为数字经济核心基础设施，用电负荷持续激增且对供电连续性提出较高要求 ，推动配储形式向多元化发展 。全球数据中心配储需求持续放量
，储能整体需求有望快速成长
。海外电网在能源转型
、电网老化及负荷侧压力提升等因素驱动下，投资迈入高景气周期 ，变压器等电力设备需求旺盛。此外
，特高压作为大基地新能源跨区外送的重要通道，随着新能源大基地建设 ，预计未来特高压线路建设将持续具备刚性需求 。

　　平安证券：出口高景气正成为电网设备产业链全球化的新支点

　　2025年国内风电整机出口规模达7.73GW，同比增长48.9%
，叠加三家企业海外生产基地合计产出3.05GW，反映我国高端电力装备出海能力持续强化；尤其在沙特、埃及 、老挝等新兴市场 ，风机出口高度依赖本地化电网接入与调频调压配套能力
，倒逼国内电网设备企业加速拓展海外EPC总包及智能变电站解决方案业务。出口高景气正成为电网设备产业链全球化的新支点
。

　　华福证券：电网投资与能源基建双轮驱动

　　电网投资与能源基建双轮驱动。国家电网开年投资强劲开局，截至2月10日 ，电网生产技改和配网基建项目已完成投资124.8亿元
，同比大增120%，印证全年高景气 。从结构上看 ，生产技改与配网基建成为发力重点
，反映出电网投资正从特高压等主干网架向配电网智能化、老旧设备改造等薄弱环节倾斜
。同时，内蒙古能源规划加码 ，特高压柔直论证启动
，该技术可有效解决高比例新能源并网带来的电网稳定性挑战，为远距离
、大容量绿电外送提供技术保障。整体而言 ，电网投资作为逆周期调节的重要抓手，在2026年稳增长政策组合中地位凸显
，产业链全年业绩确定性较强 。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作 ，一切后果自负
。市场有风险
，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）