12月15日， 官方发布了我国11月 “三驾马车 ”（社会消费、固定资产投资 、进出口贸易）的经济数据 ，整体看
，11月经济呈现 “外贸回暖
、投资结构优化、消费弱复苏
” 的特点 。

　　社零：弱复苏，局部有亮点

　　11月社零同比微增1.3%↑但环比略降 ，增速放缓；

　　乡村消费（+2.8%↑） 、餐饮收入（+3.2%↑）表现优于城镇 / 商品零售

　　网上零售保持5.7%的累计增长（占社零总额 25.9%）

　　限额以上单位消费同比下降2.0%，拖累整体

　　投资：结构优化
，房地产拖累明显

　　1-11 月累计投资同比下滑2.6%↓（11月环比降 1.03%↓），核心拖累是房地产（开发投资降 15.9%）；

　　第二产业（+3.9%↑）、高技术产业（如信息服务+ 29.6%↑）增长亮眼

　　投资结构向高端 / 实体领域倾斜

　　外贸：由负转正 ，回暖显著

　　11月进出口同比增4.1%↑（10月仅 0.1%）
，外贸成为本月经济亮点；

　　出口同比+ 5.7%↑（10月为 - 0.8%↓），机电产品出口+ 8.8%↑

　　进口同比+ 1.7%↑ ，大宗商品需求稳步修复

　　“一带一路” 国家进出口 + 6.0%↑

　　价格指数：CPI环比回升
，PPI降幅收窄

　　CPI：环比走出低位回升，波动后呈回暖趋势

　　PPI：同比降幅持续收窄
、环比微涨 ，价格端压力有所缓解