随着2025年基金第四季度报告披露完毕 ，谢治宇、傅鹏博 、张坤
、雷志勇等多位知名基金经理的调仓举措揭晓。整体来看
，虽然不同基金经理对行业关注各有侧重，但其持仓“科技”属性有所增强 。

　　兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润混合规模在200亿元以上 ，该基金在2025年第四季度显著加码科技板块
。截至2025年末
，中际旭创、巨化股份 、宁德时代
、晶晨股份、立讯精密等7只个股继续位列兴全合润混合前十大重仓股名单。佰维存储 、拓荆科技
、华海清科则新进入该基金前十大重仓股名单，上述3只个股均属于半导体产业链公司 。此外 ，兴全合润混合在2025年第四季度进一步增持了宁德时代
。

　　2025年第四季度的调仓动作正是谢治宇投资观点的验证。谢治宇表示：“国产算力的突破带动了国内半导体行业
，国内存储原厂将在2026年迎来上市的历史机遇，国产半导体设备以及耗材将是配置的重点 。 ”

　　睿远基金傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合2025年第四季度的股票仓位进一步提高 ，其前十大个股持仓集中度也有所提高，在基金资产净值中的占比由2025年三季度末的66.04%提升至2025年四季度末的70.38%
。同时
，相较于第三季度末，光伏和半导体高端设备制造商迈为股份替换中国移动 ，成为睿远成长价值混合第四季度的新进重仓股。此外
，睿远成长价值混合在2025年第四季度进一步增持寒武纪 。

　　傅鹏博表示，睿远成长价值混合2025年第四季度的持仓为2026年的组合搭建做了准备。“一方面 ，组合减持了基本面趋势偏弱的公司
，降低了其对组合净值可能带来的负面影响；另一方面，组合增加了数据中心液冷、存力和算力的相关公司 ，主要是基于对行业发展态势
，以及个股跟踪研究后的选择
。之前重点配置的光模块 、PCB（印刷电路板）材料、芯片
、数据中心液冷等板块和个股，我们持续看好。
”

　　截至2025年末 ，易方达蓝筹精选混合的前十大重仓股依次为腾讯控股、贵州茅台 、五粮液
、阿里巴巴-W、山西汾酒 、泸州老窖
、百胜中国、中国海洋石油 、京东健康和分众传媒
，整体延续了2025年三季度末的布局，但在持股数量方面有所调整 。具体来看 ，该基金进一步增持阿里巴巴-W，对京东健康
、分众传媒等减持幅度相对较大
。值得关注的是
，自2024年末以来，腾讯控股已连续多个季度稳坐易方达蓝筹精选混合第一重仓股位置。

　　摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇管理的大摩数字经济混合在2025年第四季度主要聚焦数字化、智能化为代表的数字经济板块 ，重点布局了AI（人工智能）算力产业链
，其中通信 、计算机等行业的配置比例有所增加 。截至2025年末，其前十大重仓股名单中新进了信维通信
、东山精密、环旭电子和英维克
。

　　雷志勇对《证券日报》记者表示：“展望2026年 ，我们判断当前A股牛市尚未结束
，核心逻辑在于投资者信心持续增强，市场震荡上行的基础未被破坏。具体到板块方面 ，依旧看好AI板块
，此外，军工（商业航天） 、核电、风电
、储能等高端制造细分领域 ，以及借助AI实现转型升级的传统行业龙头也值得重点关注 。”

（文章来源：证券日报）