【导读】海螺水泥拟闲置资金理财，单日最高余额合计不超过500亿元

　　1月26日晚间 ，海螺水泥（证券代码：600585）公告称
，董事会已审议通过2026年度委托理财计划，公司及下属子公司拟将部分暂时闲置资金用于委托理财：结构性存款单日最高余额不超300亿元 ，银行理财等产品单日最高余额不超200亿元，总额度500亿元
，授权期限为12个月 。

　　此次大额理财计划的推出，不仅直观展现了海螺水泥雄厚的现金储备 ，更深刻折射出其水泥主业进入成熟阶段、资本开支持续收缩的发展现状
。

　　充裕的现金储备是此次大额理财计划的核心支撑。作为水泥行业的“现金奶牛”
，海螺水泥凭借稳健的经营能力积累了丰厚的现金流 。最新财务数据显示，截至2025年三季度末 ，公司经营活动产生的现金流量净额达111亿元
，同比增长7.27%，货币资金与交易性金融资产合计高达626亿元。

　　公告明确指出 ，此次理财资金全部来源于暂时闲置的自有资金
，不会影响日常生产经营与主营业务周转
。公司及下属子公司拟购买的委托理财产品，均需经过严格筛选和评估 ，投资理财产品风险等级为R2及以下。

　　水泥主业的成熟稳定是闲置资金形成的关键动因 。经过数十年布局
，海螺水泥已构建起覆盖全国 、辐射海外的完善产能体系，行业龙头地位稳固
。当前 ，国内水泥行业整体进入存量竞争阶段，公司主业增长节奏虽有所放缓
，但利润规模依然突出，且无需大规模资金投入以扩张产能。

　　财务数据显示 ，海螺水泥的业绩高点出现在2020年 。此后
，公司利润呈下降趋势，但仍保持在数十亿元以上的盈利水平
。2025年前三季度 ，公司实现营收612.98亿元
，同比下降10.06%；实现归母净利润63.05亿元，同比增长21.28%。

　　此外 ，资本开支的持续收缩则为大额理财计划腾出了空间 。数据显示
，公司资本开支已连续多年下滑，2025年前三季度购建固定资产
、无形资产和其他长期资产支付的现金为64亿元 ，较2024年同期的84亿元减少20亿元
。从投资方向来看
，当前资本开支主要聚焦于现有生产线维护、环保技改及少量产业链延伸项目，不再进行大规模新建产能或跨界并购 ，这使得公司无需预留大量资金用于项目建设，更多资金得以释放为闲置资金。

　　从实际操作来看
，海螺水泥曾在2022年至2024年进行过一笔10亿元的银行理财，取得了较为可观的回报 。根据公告 ，公司于2021年12月30日将10亿元自有资金用于购买建信理财有限责任公司机构专享“睿鑫 ”固收类封闭式产品
，期限为1092天
。2024年12月26日，该笔委托理财产品到期 ，公司全额收回10亿元委托理财本金
，并取得6398.60万元理财收益。

　　截至2024年12月30日，海螺水泥累计委托理财余额为0元 。

　　截至1月26日收盘 ，海螺水泥A股报23.81元/股
，最新市值为1262亿元。

（文章来源：中国基金报）