近日，2025年四季度美股机构持仓报告（13F）披露逐渐进入高峰期 ，东方港湾
、景林资产、高瓴资本 、高毅资产
、喜马拉雅资本等顶级私募的海外持仓也将逐渐曝光
。本系列第一篇先聚焦知名私募管理人但斌旗下的东方港湾海外基金
，其他私募海外持仓将在后续文章中展开。

　　东方港湾海外基金2025年四季度持仓总市值约为13.16亿美元，较三季度12.92亿美元小幅增长 ，较2024年末9.95亿美元增长超30% 。四季度持仓股票从三季度末的17只大幅减少到10只
，持仓集中度显著提升
。

　　具体来看，该基金前3大持仓股分别为谷歌（4.06亿美元）、英伟达（2.37亿美元） 、三倍做多纳斯达克100ETF（1.27亿美元） ，分别占比30.85%
、18.02%和9.62%。此外
，第四大持仓三倍做多FANG+指数ETN市值也超1亿美元，微软、苹果 、Meta
、特斯拉持仓市值均在9000万美元上下 ，位列第5至第8大持仓 。最后两大持仓是亚马逊和两倍做多谷歌ETF
，持仓市值为4239.93万美元和3183.45万美元
。

　　从季度调仓来看，第四季度该基金大幅加仓谷歌 ，与上一季度相比增持40.55%，并且翻倍式增持两倍做多谷歌ETF（增持117.60%）
，减持三倍做多FANG+指数ETN15.46%，英伟达、微软 、苹果
、Meta、亚马逊均获小幅增持（增持1%上下）。此外 ，该基金还清仓了阿里巴巴 、博通、奈飞等7只股票 。

　　值得一提的是
，该基金四季度谷歌（含两倍做多谷歌ETF）加英伟达合计持仓超50%，显示出对AI的偏好
。此前但斌曾称“谷歌凭借AI领域的深厚积淀 ，或将与英伟达比翼齐飞
，共同向10万亿美元市值的宏伟目标迈进。
”并且他还认为“谷歌看起来在这波人工智能浪潮中最确定，最可能会胜出!”

（文章来源：东方财富研究中心）