6月12日 ，沪指盘中窄幅震荡
，创业板指小幅走高，场内超2800股飘绿 ，全A成交额有所放大 。

　　行业板块涨多跌少
，贵金属、美容护理 、珠宝首饰
、多元金融、文化传媒 、家用轻工
、生物制品板块涨幅居前，航运港口、酿酒行业 、电子化学品板块跌幅居前
。

　　随着LABUBU的强势出圈 ，泡泡玛特一跃成为全球现象级焦点。从东南亚到欧美，粉丝排队购买
，掀起“一娃难求”的抢购狂潮 。6月12日，港股泡泡玛特一度涨超5% ，续创历史新高
。信达证券表示
，当前IP潮玩消费核心是情绪价值的即时满足，当前其供给侧的短缺及部分稀缺性进一步加大产品流通溢价；浦银国际指出 ，Labubu 3.0系列再次引爆潮玩市场
，影响力持续扩大，形成“现象级 ”消费热潮；中金公司认为 ，中国消费市场更多呈现“消费分级
”的特征
，消费者更愿为“有品质的低价”和“有理由的溢价 ”买单。

　　信达证券：IP潮玩消费核心是情绪价值的即时满足

　　当前IP潮玩消费核心是情绪价值的即时满足，Labubu以其个性特点满足部分需求 ，结合社媒快速放大
，当前其供给侧的短缺及部分稀缺性进一步加大产品流通溢价，从而显著扩大其关注度 。

　　国信证券：当下可从两方面挖掘文化传媒板块机会

　　当下可从两方面挖掘文化传媒板块机会。一是基本面处于底部且有望改善的板块 ，关注游戏、广告媒体
、影视等板块，寻找个股α
。二是高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。IP潮玩高景气持续、受众及品类持续泛化；AI应用处于加速落地的阶段
，重点把握应用场景机会，关注游戏 、玩具
、广告、教育 、电商
、社交等方向 。

　　浦银国际：Labubu产品形成“现象级
”消费热潮

　　2025年4月推出的Labubu 3.0系列再次引爆潮玩市场 ，成为全球最热门的潮玩IP之一
。该IP在社交媒体和搜索平台上的热度远超其他经典IP
，限量销售策略进一步加剧了市场追捧。社会名流如贝克汉姆在社交平台上展示Labubu产品，推动其影响力持续扩大 ，形成“现象级”消费热潮 。

　　中金公司：中国消费市场更多呈现“消费分级 ”的特征

　　当前
，尽管总体消费仍显不足，但新消费不乏热点
。中国消费市场更多呈现“消费分级”的特征 ，并非简单的“消费降级
”
，消费者更愿为“有品质的低价”和“有理由的溢价 ”买单。我国也正处在从大众消费向个性与理性消费转换的阶段 。从结构看，Z世代的消费意愿、消费能力以及注重情价比和质价比的消费特征 ，均驱动了新消费的浪潮
，而低能级城市受房地产的拖累也正在减弱，助力消费潜力释放
。

　　华西证券：看好悦己消费品及出行需求保持高景气

　　2025全年 ，看好悦己消费品（潮玩 、时尚黄金等）及出行需求保持高景气，同时关税事件背景下
，出海服务商有望受益。建议关注：1
、消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现；2、促内需背景下 ，顺周期板块有望低位复苏
，从而释放业绩弹性；3 、消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度 ，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海 。

　　(本文不构成任何投资建议
，投资者据此操作，一切后果自负
。市场有风险 ，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）