近日，2025年四季度美股机构持仓报告（13F）披露逐渐进入高峰期 ，东方港湾、景林资产 、高瓴资本
、高毅资产、喜马拉雅资本等顶级私募的海外持仓也将逐渐曝光。本系列第二篇聚焦千亿私募景林资产
，其他私募海外持仓将持续更新 。

　　景林资产的海外投资主体主要是景林资产管理香港有限公司（下称景林香港），截至2025年四季度末 ，其美股持仓总市值为40.45亿美元
，较三季度末44.41亿美元减少约9%，较2024年底31.65亿增长27.80%
。

　　具体来看 ，景林香港2025四季度共计持仓28只股票
，前十大重仓股中谷歌 、Meta居前两位，持仓市值分别为8.42亿美元和6.58亿美元 ，占比20.82%和16.27%
，另外还有两大知名美股英伟达和英特尔，分别持仓1.56亿美元和9559万美元。除此之外 ，前十大持仓中还有6个中概股，分别是拼多多
、网易、满帮集团 、富途控股
、阿里巴巴和亚朵
，持仓市值在4.5亿美元至9023万美元不等 。

　　从季度调仓来看，景林香港四季度新买进了1只证券 ，加仓了5只证券（除了前十的4只外还加仓了华住集团）
，同时清仓了3只证券，减持了10只证券
。其中 ，对英伟达进行了大幅砍仓
，季度内减持数量达154.09万股，减仓比例超六成 ，使其从第三大持仓退至第七大持仓。同时增持谷歌92.97万股
，使其从第二大重仓股跃升为第一大重仓股 。此外，景林香港延续了对中国消费及电商板块的配置 ，拼多多获增持61.13万股
，稳居第三大重仓股；阿里巴巴和网易持仓保持不变
。但是在出行领域态度趋于谨慎，减持了文远知行 ，并清仓了优步。

　　整体来看，景林香港四季度持仓28只股票
，前十大持仓占比82.85%，第一大持仓谷歌占比20.82% ，持仓相对分散 。前十大持仓中中概股占七席表明其对中国资产的看好
。此前景林资产曾表示
，面对市场高波动性，其核心持仓基本是稳定的 ，用一句话总结就是：两个体系
，各有星辰。公司在中美为主的两大体系中，依据各自的比较优势 ，精选出估值和经营现金流让人放心的公司 。

（文章来源：东方财富研究中心）