近期，光伏产业链上游核心原材料多晶硅价格大幅下滑 ，硅业分会3月4日公布的数据显示
，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.5万—5.3万元/吨，成交均价为4.83万元/吨 ，环比下滑6.58%；n型颗粒硅成交价格区间为4.3万元—4.5万元/吨
，成交均价为4.4万元/吨，环比下滑12.87%。

　　作为光伏产业链的“成本锚
” ，硅料价格的大幅波动直接传导至下游硅片、电池片 、组件环节
，影响整个产业的盈利格局与发展节奏 。大全能源公司人员向《华夏时报》记者透露，硅料价格会受市场供需和库存等因素影响 ，公司目前开工率和去年四季度保持一致
，维持在五成左右
。

　　高库存下降价交易

　　回顾2025年四季度，多晶硅价格曾一度保持坚挺 ，持续运行在5万元/吨以上区间。根据硅业分会2026年2月11日发布的周度数据，多晶硅n型复投料成交价格区间为5.1万—5.3万元/吨
，成交均价为5.17万元/吨；n型颗粒硅成交价格区间为5.0万—5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨 。

　　近期 ，硅料价格呈加速下行态势
，具体可归结为两大因素，硅业分会表示 ，一方面
，节后终端装机项目启动缓慢，下游组件
、电池片环节开工率回升不及预期 ，需求未能自下而上形成有效传导
，对硅料的实际消化能力依旧薄弱；另一方面，多晶硅环节社会库存已连续7个月正向累积 ，截至2月底库存规模达到48万吨的高位
。在长期需求不振的背景下
，高库存已成为影响市场的核心矛盾，部分企业降价出库意愿增强。

　　市场交易层面 ，记者了解到，本周市场活跃度较节前略有提升
，共有2—3家企业达成批量订单，部分企业以执行交付为主 。成交量提升并非由于需求好转 ，而是部分企业为缓解库存压力
，选择降价以促成交易，导致市场主流成交价格重心大幅下移
。

　　产量方面 ，业内统计数据显示
，2月份国内多晶硅产量约8.44万吨，环比大幅减少17.3%。根据各硅料企业排产计划 ，尽管头部企业停产检修对供应形成约束
，但同期亦有前期减产产能小规模复产，整体供应收缩幅度被部分抵消 ，预计3月份多晶硅总体产出在8.7万—8.9万吨 。

　　另外
，从供应端角度看，对市场价格的支撑力度有所减弱
。下游硅片环节开工率维持低位 ，暂无大规模集中备货动力，需求端对市场价格也难提供上行支撑。

　　SMM硅基光伏事业部分析师陈家辉对《华夏时报》记者表示
，今年3月，硅片企业整体开工率为49.8% ，2025年全年平均开工率57.39%
，所以当前硅片开工率属于偏低水平 。以SMM统计数据为例，2月210R硅片不含税完全成本便达到1.41元/片 ，同期210R硅片月均售价降至1.12元/片（不含增值税）
，利润率为-20.57%。综上，开工率低的核心原因是亏损持续 ，使得企业被迫减产
。

　　击穿行业成本线

　　随着硅料价格持续下行
，当前市场价格已全面击穿行业平均完全成本线，不同企业之间面临差异化的亏损压力。卓创资讯硅料分析师许雁滨对《华夏时报》记者表示 ，目前
，一线企业处于微亏、接近现金成本的状态，二三线及落后产能则已深度亏损 。

　　据透露 ，不同工艺与企业间成本差距明显，一线改良西门子法龙头凭借低电价 、规模化优势
，现金成本仅4.2万—4.6万元/吨，完全成本5.0万—5.6万元/吨；二三线企业因能耗高
、规模小、折旧压力大 ，完全成本在5.8万—6.6万元/吨
，落后产能成本差距更大
。

　　许雁滨进一步指出，价格持续下行叠加枯水期电价上涨 、高库存计提跌价准备
、行业开工率低位运行 ，对硅料企业一季度业绩影响极大
，行业整体大概率陷入亏损，龙头企业小幅亏损 ，二三线企业亏损更为显著。

　　对于市场走势
，记者关注到，业内机构与专家普遍持谨慎态度 。硅业分会表示 ，需求疲软与高库存压力将成为主导3月市场走势的核心因素
。节后需求复苏的节奏慢于此前市场预期
，而行业极高的库存水平亟待消化。短期内若无超预期的政策刺激或需求端强力反弹，多晶硅市场预计将进入下行调整阶段 。

　　许雁滨表示 ，短期来看，硅料价格底部将靠近一线企业现金成本支撑位
，预计在4万—4.3万元/吨区间，极端情况或短暂下破但难以持续；二季度价格难以真正企稳 ，仍将以磨底、去库为主
，高库存 、供应宽松
、下游开工偏弱及出口政策调整等因素将持续压制价格
。

　　当前，国内硅料社会库存已处于历史高位 ，对应近4—5个月的行业需求量
，库存压力极大。去库周期方面，许雁滨分析认为 ，高库存仍是制约价格企稳的核心因素 。在行业主动减产、下游需求逐步恢复的中性假设下
，月度去库幅度有限，库存回落至30万吨左右的合理区间 ，预计需要3—6个月
，若需求复苏不及预期或产能减产力度不足，去库周期将进一步拉长
。

（文章来源：华夏时报网）