美股存储概念爆发
。

　　当地时间2月12日（周四）
，美股三大股指集体高开，截至发稿 ，道指涨0.6%
，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.24%。

　　盘面上 ，存储概念股早盘集体爆发
，其中，希捷科技、西部数据涨超11% ，闪迪涨超10%
，美光科技涨近7% 。

　　经济数据方面，美国上周初请失业金人数为22.7万人 ，预估为22.4万人
，前值为23.1万人
。美国1月31日当周持续申领失业救济186.2万，预计为185万。

　　据芝商所“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为5.9% ，维持利率不变的概率为94.1% 。

美股高开

　　当地时间2月12日，美股三大股指集体高开
，截至发稿，道指涨0.6% ，标普500指数涨0.39%
，纳指涨0.24%
。

　　经济数据方面，美国上周初请失业金人数为22.7万人 ，预估为22.4万人
，前值为23.1万人。美国1月31日当周持续申领失业救济186.2万，预计为185万 。

　　就在昨日 ，美国劳工统计局发布了非农报告
。数据显示
，美国1月非农就业人口新增13万人，远超市场预期。同时 ，美国1月失业率小幅下降至4.3%
，低于市场预期的4.4% 。

　　中信证券研报指出，2026年1月美国新增非农就业人数超预期 、失业率低于预期
。失业率下行至4.3% ，教育和保健服务业撑起整个私人服务新增就业。美国就业市场仍以招聘收缩为主，实际裁员尚未扩散
，但裁员意向有所抬升 。市场在1月非农报告发布前本更加关注2025-March基准终值修订情况，担心年度修订“破百万 ”。不过 ，与初值相近的终值并未掀起波澜
，反而是1月强于预期的就业数据使得市场降息预期下修
。中信证券依旧预计鲍威尔任期内将不再降息，认为沃什担任美联储主席后 ，下半年基准情形降息1次—2次25bps。

　　据芝商所“美联储观察
”：美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%
，维持利率不变的概率为94.1% 。美联储到4月累计降息25个基点的概率20.5%，维持利率不变的概率为78.5% ，累计降息50个基点的概率为1%
。到6月累计降息25个基点的概率为48.1%。

存储概念爆发

　　美股存储概念股早盘集体爆发
，截至发稿，希捷科技
、西部数据涨超11% ，闪迪涨超10%
，美光科技涨近7% 。

　　消息面上，市场研究公司Counterpoint近日发布的《2月内存价格追踪报告》显示 ，截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80%—90%
，本轮上涨的主要推手是通用服务器DRAM价格大幅攀升
。此外，去年第四季度表现相对平稳的NAND闪存 ，在第一季度也同步上涨80%—90%。叠加部分HBM3e产品价格走高
，市场正呈现全品类、全板块全面加速上涨态势 。

　　此前，TrendForce集邦咨询全面上修第一季DRAM 、NAND Flash各产品价格季成长幅度 ，预估整体Conventional DRAM合约价将从1月初公布的季增55%—60%
，改为上涨90%—95%，NAND Flash合约价则从季增33%—38%上调至55%—60% ，并且不排除仍有进一步上修空间
。

　　另外
，高盛大幅上调了DRAM供应短缺预期，其最新预测显示 ，2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达到4.9%和2.5%
，远超此前预期的3.3%和1.1%。其中，2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次 。

　　银河证券指出 ，1月份，存储市场延续2025年四季度以来的强势上涨态势
，DRAM和NAND闪存价格涨幅持续超预期
。三星电子
、SK海力士等头部厂商一季度合约价大幅上调，其中NAND闪存供应价格上调超100% ，DRAM价格涨幅达60%—70%。涨价核心驱动因素包括：AI服务器对HBM需求爆发、数据中心资本开支加码 、产能结构性调整等
，供需缺口持续扩大，预计本轮涨价周期将延续至2026年年中 。

　　美国国会预算办公室：美国财政路径不可持续

　　据央视新闻消息 ，美国国会预算办公室11日发布2026财年至2036财年预算和经济展望报告
，大幅上调美国财政预算赤字预测规模。国会预算办公室主任菲利普·斯瓦戈尔当天警告，相关预测显示美国财政路径“不可持续”
。

　　报告预计 ，2026财年（2025年10月至2026年9月）美国财政预算赤字将达到1.9万亿美元
，相比此前预期上调1000亿美元，占美国国内生产总值（GDP）的5.8%。同时 ，这一机构还调整了2026财年至2035财年的赤字总额预期
，较去年1月的预测增加了1.4万亿美元 。

　　国会预算办公室表示，到2036财年 ，美国财政预算赤字预计将增至3.1万亿美元，占GDP比例上升至6.7%
。过去50年
，赤字占GDP的平均水平为3.8%。

　　随着巨额赤字持续增长，美国联邦债务也将不断累积 。国会预算办公室预计 ，公众持有美国债务占GDP的比重预计将从2026财年的101%升至2036财年的120%
，超过1946年曾达到106%的历史高位
。

　　国会预算办公室分析，净利息增长是美国财政预算赤字增长的主要原因。另外 ，美国政府相关政策也推动赤字增长 。例如
，政府去年调整移民政策大幅减少了移民净流入，缩减了人口预期 ，对税收和经济增长带来影响
。

　　综合自：市场行情
、券商中国、央视新闻等

（文章来源：证券时报）