今年1月，人民币存款同比大幅多增 ，居民存款则同比少增
，非银存款同比多增，“存款搬家 ”现象在1月持续 。

　　中国人民银行公布的1月金融数据显示 ，1月人民币存款增加8.09万亿元
。其中
，住户存款增加2.13万亿元，非金融企业存款增加2.61万亿元 ，财政性存款增加1.55万亿元，非银行业金融机构存款增加1.45万亿元。

　　浙商证券指出
，1月人民币存款同比多增3.8万亿，存款开门红增长势头较好；其中 ，非银存款新增1.5万亿
，同比多增2.6万亿，主因年初权益市场牛市行情；居民存款新增2.1万亿 ，同比少增3.4万亿
，存款搬家现象持续 。

　　方正证券指出，1月“存款搬家
”现象是多重因素共同作用结果：1）开年大量定期存款到期后 ，部分存款被再配置为资管产品
，驱动银行同业存款占比上升，但需要注意的是银行负债结构的变化不影响流动性情况 ，当前社会融资环境较为宽松；2）春节错位影响
，去年1月已实现企业到居民的存款流动，推高了居民存款基数 ，并也拉低了企业存款基数，因而今年1月企业—居民也出现了存款跷跷板现象；3）1月资本市场活跃、保险销售高增也支撑了非银存款增长
。

　　中金公司在报告中指出
，1月居民存款增加2.13万亿元，同比少增3.39万亿元 ，非银存款增加1.45万亿元
，同比多增2.56万亿元，低利率下居民投资更偏向理财产品；1月企业存款增加2.61万亿元 ，同比多增2.82万亿元
，企业结汇规模较高支撑企业存款增长。1月M1同比增速从去年12月的3.8%升至4.9%，企业结汇叠加春节偏晚影响 ，M1同比增速有所回升；1月M2同比增速从去年12月的8.5%升至9.0%
，受企业结汇和非银存款支撑，广义货币同比增速继续回升 。后续来看 ，预计人民币汇率预期偏强继续支撑结汇需求释放
，人民币存款有望保持较快增长。

　　中国人民银行在2025年四季度货币政策报告的专栏中谈及了“存款搬家”这一现象
。专栏表示，从社会整体角度看 ，即使部分存款转向理财 、资管产品，大部分也是投向同业存款和存单
，最终会回流到银行体系，实际上更多是银行存款结构的改变 ，不影响流动性总量。长远看
，随着我国金融市场不断深化，投资渠道更加多元化 ，居民会根据不同的资产收益
，在存款与其他资产之间合理调整资产配置，未来居民资产摆布也可能更加灵活 。

（文章来源：澎湃新闻）