临近春节 ，白酒消费来到了一年中最旺的时刻 。2月13日
，第三方平台“酒价内参”数据显示，贵州茅台飞天酒价格大幅上涨32元/瓶 ，售价来到1790元/瓶
，逼近1800元关口，达到了近一个月新高
。

　　2月14日 ，第三方平台“今日酒价 ”监测到飞天茅台终端售价较前一日小幅下滑。13日
，飞天茅台原箱酒每瓶约为1715元/瓶 。

飞天茅台2月14日市场行情小幅下跌/图片来源：今日酒价

　　不同平台之间的调研结果存在些许差异，但总体来说 ，春节前飞天茅台终端价格仍处于波动上扬态势，且达到了近一个月的价格小高峰
。

　　影响本轮价格变动的主要原因是季节性市场需求增长。茅台本就是中国消费者认为具备礼赠、收藏价值的白酒
，在白酒行业深度调整时期，飞天茅台终端零售价较五粮液 、国窖1573等名酒的差距缩小 ，进一步促使茅台稳坐白酒春节档C位 。

　　“2025年12月至2026年1月初
，茅台停止向已完成合同的经销商发货，缓解经销商年底资金压力 ，防止渠道恐慌性抛售
。
”肖竹青表示
，除了酒价的季节性波动，贵州茅台方面也在主动控量稳价。

　　“i茅台很节制地放量 。”一名在北京经营酒行的店主向界面新闻表示 ，飞天茅台的年度常态就是节前涨价
，节后落，只不过今年i茅台成为了重要变量。

　　他指的是自2026年1月1日起 ，茅台以1499元官方价在“i茅台 ”直销飞天茅台
，起初两天，单人每人限购12瓶 ，之后额度下调至每人每日限购6瓶
。按照茅台官方披露数据，3天时间里
，有超10万名用户购买到茅台酒。

　　i茅台的动作在激发着大众的自饮需求，让白酒爱好者回归开瓶饮用茅台 。华泰证券2026年2月研报分析认为 ，i茅台app充分激活长尾客户需求
，贵州茅台回款/发货配额完成较快，飞天茅台批价回升并站稳1600+元
。

　　浙商证券2月的分析也佐证了上述观点 ，其研报认为i茅台有效刺激大众需求
，飞天茅台批价已上行至1760元，显示大众高端需求仍有较大开拓空间。

　　值得注意的是 ，同为茅台酒
，不同产品的市场凉热却有差异 。一名位于北京市的黄牛向界面新闻表示，临近春节 ，53°飞天茅台酒涨价了
，行情比较稳定，但是生肖酒马茅经典版的黄牛销售价现在低至2050元/瓶
。

　　该黄牛告诉界面新闻 ，节前经典版马茅回收价为2020元/瓶，倒手只能赚30元。

　　界面新闻了解到
，该款酒售价1899元/瓶，每日在“i茅台
”App开放购买 ，可选择“随机日期”或“自选日期 ” 。同为53度500ml规格的生肖茅台酒
，马茅的售价已经比此前几年龙茅
、蛇茅单瓶装的价格要便宜了600元/瓶
。

经典版马茅零售价1899元每瓶/图片来源：i茅台

　　2026年1月，马茅因错版事件将错印"昴"为"昂"被热炒 ，错印版一度炒至3300元
，但热度仅维持不到一周即降温。

　　肖竹青告诉界面新闻，飞天火热、马茅低迷"现象 ，本质是刚需型核心单品与投机型非标产品在调控周期中的必然分化 。

　　“飞天价格回升是厂家以时间换空间的维稳策略见效
，而马茅的剧烈波动则暴露了生肖酒市场炒作资金退潮后的脆弱性
。
”

　　贵州茅台方面也在优化生肖茅台酒的配套服务，满足消费者的多元需求以刺激消费市场。2月13日起 ，i茅台APP贵州茅台酒（丙午马年）经典版及礼盒装的“随机日期”购买
，将新增快递配送服务 。

　　长期以来，以贵州茅台为代表的白酒企业 ，相对依赖传统经销商模式打开市场。2024年，贵州茅台直营渠道营收达到748.43亿元
，占比为43.87%
。在这样的比重下，终端消费者不是酒厂的直接客户 ，2026年贵州茅台的多项举措正在改变这一传统的卖酒思路。

　　值得注意的是
，终端消费升温也在影响A股市场白酒板块的表现 。2月13日星期五是春节前最后一个交易日，节前收官战中 ，贵州茅台和整个白酒板块的表现分化
。

　　贵州茅台股价在重回1500元大关后
，于13日出现小幅回调，全天在1507.80元至1470.58元之间震荡。

　　虽然节前传统消费板块持续走弱 ，反映市场对春节消费复苏预期有所降温
，但白酒股中五粮液涨1.38%，泸州老窖涨0.54% ，古井贡酒涨0.65%
，其余大部分A股白酒上市公司则出现收盘下跌 。

　　天风证券近期分析认为，目前白酒（核心股）板块或处于基本面出清的最后阶段 ，茅台批价企稳是边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复
。

　　广发证券也有着相似的观察
，其研报认为，有别于过去三年 ，2026 年白酒有望开启反转行情。其中
，飞天茅台价格率先修复，后续逐步扩散到行业 。近期飞天茅台批价上行 ，但由于五粮液 、国窖等价格表现平稳
，市场对白酒行业的需求修复仍存疑
。

　　这样的表述也显示出，白酒行业已经迎来回暖的信号 ，但仍存在现实挑战。

　　肖竹青则表示
，白酒行业仍处筑底阶段，消费信心的修复有赖于宏观经济改善和有效就业的回升 ，真正企稳或需等待至2026年末至2027年初 。此外
，贵州茅台
、五粮液、山西汾酒等头部企业凭借品牌力和控量能力可维持优势，但二三线酒企生存空间堪忧
。

（文章来源：界面新闻）